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Análisis de Inversión de TEGNA Inc. (TGNA): Oportunidades y Riesgos
TEGNA Inc. (TGNA) se ha posicionado como un actor clave en la industria de medios y televisión de Estados Unidos, con 64 estaciones de televisión en 51 mercados y un alcance que cubre el 39% de los hogares con televisión. Además de sus tradicionales canales de televisión, TEGNA posee canales de multidifusión como True Crime Network, Twist y Quest, y ha diversificado su oferta en plataformas digitales. Esto le permite generar ingresos a través de anuncios publicitarios, suscripciones y otros contratos relacionados con la retransmisión.
En cuanto a su estructura de ingresos, el 52% proviene de suscripciones, un 44% de la publicidad y marketing, y aproximadamente un 10% de anuncios políticos en años electorales. Estos ingresos recurrentes proporcionan una base sólida para la empresa, aunque los ingresos por anuncios políticos pueden ser volátiles, dependiendo del ciclo electoral.
Desde un punto de vista financiero, TEGNA destaca por su capacidad para generar liquidez, con un flujo de efectivo superior al doble de sus gastos. Esto refleja una sólida gestión financiera, además de su atractivo PER (Ratio Precio-Beneficio) y su política de dividendos que, aunque no ha sido tan generosa como se esperaba, se compensa con la aprobación de un programa de recompra de acciones por 715 millones de dólares. Este programa tiene el potencial de revalorizar las acciones a largo plazo.
A pesar de estos puntos positivos, TEGNA enfrenta un desafío importante en términos de deuda, la cual representa el 116% de su patrimonio. Aunque este nivel de deuda puede parecer alto, al compararlo con el líder del sector, la diferencia es mínima, y la empresa ha logrado reducir su deuda en los últimos años. Además, no tiene pagos significativos hasta 2026, lo que otorga tiempo para refinanciar. Esta situación se debe a que en 2022 la empresa adquirió deuda para asegurar tasas de interés favorables, una estrategia común en la industria.
El análisis cualitativo también arroja algunos puntos a considerar. Aunque la empresa enfrenta litigios relacionados con sus operaciones, no se prevé que estos afecten significativamente su estabilidad. Uno de los casos más relevantes fue la separación de Cars.com en 2017, que atrajo una investigación fiscal que finalizó en 2024 sin consecuencias graves. Además, TEGNA cuenta con un equipo directivo con vasta experiencia en la industria, lo que refuerza la confianza en su capacidad de seguir gestionando la empresa con éxito.
En conclusión, TEGNA Inc. presenta una buena oportunidad de inversión a mediano plazo, especialmente considerando su precio actual, el atractivo PER y los indicadores de rentabilidad. Sin embargo, el riesgo principal sigue siendo su deuda, que, aunque manejable, debe ser monitoreada de cerca. Recomendamos que la inversión no supere el 7% del capital disponible, dado el alto nivel de deuda, y que no supere un precio de compra de 36,90 USD por acción.
Precio de entrada 14,40 USD
Máx. precio de entrada 36 USD
Rentabilidad hasta Nov. 2024 23%
Periodo de tiempo en la cartera: 1 Meses
